近日，香港交易所披露易官网显示，中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）于5月18日在场内增持5675万股中国人寿（02628.HK）H股股份，每股均价为29.5956港元，耗资16.8亿港元。此次增持完成后，中国平安合计持有的国寿H股数量增至11.26亿股，占后者H股总数的15.13%。
事实上，2025年下半年以来，中国平安已持续增持中国人寿H股，近期也曾多次“加仓”国寿。5月14日，中国平安增持中国人寿1626万股，每股均价29.8736港元，总金额约为4.86亿港元。5月11日，平安人寿也刚增持了中国人寿约1438.1万股，每股均价31.4767港元，涉资约4.53亿港元。
此外，据港交所披露易官网显示，平安资管（Ping An Asset Management Co., Ltd.）持有中国人寿10.59亿股，持股比例达14.23%。不过，业内人士也提醒，由于平安资管会受托管理中国平安、平安人寿资金，投资港股，因此披露的持股数量会存在一定重叠，不能直接简单加总计算。
值得注意的是，中国平安近期增持的不仅是保险股。5月18日，中国平安还在场内增持了6376.7万股中国农业银行（01288.HK）H股股份。此次增持后，中国平安合计持有的农行H股数量增至77.4亿股。
南都·湾财社记者注意到，平安集团高管近年来也强调，上述均系“财务投资”。平安集团副首席投资官路昊阳此前在接受媒体采访时表示，在低利率与优质资产不足并存的环境下，提升权益类资产配置比例，是保险公司实现资产负债久期匹配、缓解利差损压力的必经之路。在风险可控下稳步增配权益资产，采用“哑铃结构”布局高股息稳健型股票与新质生产力方向成长型股票。
有业内人士告诉记者，“平安系”频频增持H股银行股、保险股，一方面是看重高股息的财务性投资，另一方面其实也是看好自己所在行业，投资自己。
据了解，核心银行股、保险股有稳健的经营基本面，属于优质的高股息类股票，较当前2%左右的保险产品保证利率有可观利差。截至5月21日发稿前，国寿H股股息率达3.38%，农行H股股息率更是高达4.78%。
与此同时，被持续增持的保险、银行标的自身业绩表现也相对亮眼。中国人寿公布的2025年度业绩报告显示，全年总保费达到7298.87亿元，同比增长8.7%；实现归属于母公司股东的净利润1540.78亿元，同比增长44.1%。
农业银行年报则显示，2025年农行实现营业收入7253.06亿元，同比增长2.08%；实现归属于母公司股东的净利润2910.41亿元，同比增长3.18%。
而从平安自身经营状况来看，中国平安2025年年报显示，2025年，归属于母公司股东的营运利润1,344.15亿元，同比增长10.3%；归属于母公司股东的扣非净利润1,437.73亿元，同比增长22.5%；营业收入10,505.06亿元，同比增长2.1%。保险资金投资组合则实现综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点。
南都·湾财社 研究员 袁泽睿 记者 卢亮
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